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产业投资基金和政府引导基金的区别

发表时间：〖2025-07-23 14:14:01〗浏览次数：〖185〗

政府产业引导基金是针对农村资本市场发育不完善、多元化融资渠道单一的状况，发挥财政资金对民间资本的导向和撬动作用，激发资本市场服务三农的活力应运而生的。基金的管理运营，一般由政府领导以及相关主管部门负责人参加，负责对政府产业引导基金的设立、资金筹集、支持方向、总体投资方案及其他重大事项进行审议，自治区财政厅代表自治区人民政府履行政府产业引导基金出资人职责。同时，建立社会中介机构独立审计制度，加强对基金运作的监督管理、风险预警及处置工作。产业投资基金本质上是一种融资媒介，政府通过成立基金，吸引社会资本以股权形式介人项目公司，参与政府和社会资本合作模式项目的建设和运营。政府和社会资本合作模式产业投资基金可以解决地方政府三个问题：(1)解决新建项目融资问题。对于新建类项目，政府可以发起母基金，吸引银行、保险等金融机构和实业资本提供项目建设所需要的资金，解决当前建设资金不足的问题。(2)解决存量项目债务问题。对于存量的项目，可以通过TOT、ROT等方式，由产业投资基金设立的项目公司接手具体项目运营。尤其是对于已到回购期的BT类项目，原先政府的付费期是三到五年，产业基金介入项目后，政府通过授予特许经营权，政府的补贴或支付期限可以延长到十年甚至更长，大大减轻地方政府的短期偿债压力。(3)解决城投公司资产负债约束问题。过去绝大多数基建类项目都由地方城投公司负责融资、建设和运营，城投公司直接融资会提高城投公司的资产负债率，从而影响其银行贷款和债券发行。城投公司通过发起设立产业投资基金，以基金的形式筹集资金，可以实现表外化的融资，降低城投公司的资产负债率。政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。政府引导基金一般有几种不同的运作模式：对创业投资发展处于初期阶段的地区，可采用引入“补偿基金+股权投资”的模式以快速启动引导基金，尝试引导社会资本引人创业投资领域；对创业投资发展处于成长阶段的地区，可通过引入“引导基金+担保机构”的模式，扩大融资规模，加速创业投资的发展；对创业投资发展处于相对成熟的地区，可以通过引导基金作为母基金来吸引社会投资的方式，发挥其最大功效，促进创业投资发展。投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金。产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。根据目标企业所处阶段不同，可以将产业基金分为种子期或早期基金、成长期基金、重组基金等。产业投资基金一般是指，向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值的基金。在我国，产业基金也可特指那些经过中国政府审批的基金，向特定机构投资者以私募方式筹集资金，主要对未上市企业进行股权投资的集合投资方式。产业投资基金是以个别产业为投资标的物的投资基金。如专门投资于信息产业、电子产业、化学工业、稀有金属矿产业的基金。这类基金一般不将资金投资于证券市场，其特点是追求长期的资本得利，基金的形式多为开放式的公司型基金。